企业发展能力主要取决于

发布网友 发布时间：2022-04-20 07:17

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热心网友 时间：2023-09-07 00:46

企业的发展能力分析的思路：

一、以价值衡量企业发展能力的分析思路。

1、企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。

通常用净收益增长率来近似地描述企业价值的增长，并将其作为企业发展能力分析的重要指标。

净收益增长率是指当年留存收益增长额与年初净资产的比率。

2、净收益增长率的因素分析：

净收益增长率=留存收益增加额÷年初净资产 =当年净利润×（1—股利支付比率）÷年初净资产 =年初净资产收益率×（1-股利支付比率）=年初净资产收益率×留存比率

该公式表示企业在不发行新的权益资本并维持一个目标资本结构和固定股利*条件下，企业未来净收益增长率是年初净资产收益率和股利支付率的函数表达式。企业未来净收益增长率不可能大于期初净资产收益率。

从上式可以看出，企业净资产收益率和留存比率是影响企业净收益增长的两个主要因素。净资产收益率越高，净收益增长率也越高。企业留存比率越高，净收益增长率也越高。

由于净资产收益率的重要作用，在实际运用中经常把净收益增长率扩展成包括多个变量的表达式，其扩展式为：

净收益增长率（g）=年初净资产收益率×留存比率 　=年初总资产净利率×（总资产÷净资产）×留存比率 　=年初总资产周转率×销售净利率×年初权益乘数×留存比率

综上，企业在各方面保持不变的情况下，只能以g的速度每年增长（该增长率是可持续增长率），当企业增长速度超过g时，上述四个比率必须改变，也就是企业要超速发展，就必须要么提高企业的经营效率（总资产周转率），要么增强企业的获利能力（销售净利率），或者改变企业的财务*（股利*和财务杠杆），也就是说企业可以调整经营效率、获利能力及财务*来改变或适应自己的增长水平。